VIX у 72. Сильнее с 1990-х был только кризис 2008–2009

Индекс волатильности стоит около 72. На недельном ряде с начала 1990-х выше он был только в кризис 2008–2009 годов. Тогда пик тоже ломал шкалу; остальное — всплески 1998-го, 2001-го, 2011-го — остаются ниже.

VIX растёт, когда рынок платит за защиту. Высокое значение значит не «новость плохая», а то, что опционы на широкий индекс дорожают: трейдеры закладывают крупные дневные ходы и не верят, что сессия закроется спокойно.

Для Терренса Даффи на CME это тот же контур, что и фьючерс Dow: сначала ломается цена индекса, потом взлетает цена страховки. Адена Фридман в Nasdaq видит, как технологический фьючерс и волатильность двигаются в разные стороны — одно растёт, когда другое падает, и наоборот.

Картина завораживает только на графике. На площадке это стоимость пересидеть день. Пока VIX держится у семидесяти, любая речь и любой запрет торгуются как удар по индексу, а не как фон.